Dólar oficial: el techo de noviembre quedó cerca de los $1.989 y la brecha con el mayorista ronda el 27,8%

El dólar mayorista terminó la rueda de ayer en $1.512,50, su cotización más baja desde mediados de septiembre, y se mantiene lejos del límite superior del corredor de flotación que administra el Banco Central. De acuerdo con los cálculos difundidos por el mercado, la distancia entre el precio actual y ese techo ronda el 27,8%, la segunda más amplia desde que el esquema de bandas entró en vigencia, según los registros de fuentes financieras consultadas.

Cómo se ajusta el techo de la banda

El tope del corredor para noviembre quedó fijado en torno de los $1.989,12. Para llegar a ese número, los analistas toman como base el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre, que fue de 1,9% y constituye el último dato publicado por el INDEC, y lo aplican con dos meses de desfasaje, tal como establece la metodología vigente. Para el cierre de octubre, ese límite superior se ubicaba en $1.950,97, de modo que el ajuste mensual ronda los $38,15.

Vamos a los números. En lo que va de 2026, el tipo de cambio oficial acumuló una suba de apenas $5,80, equivalente al 3,8%. Ese avance queda muy por debajo de la inflación acumulada del período, que alcanza el 23,6%. En términos concretos, eso significa que el peso se apreció en términos reales frente al dólar durante el año, una dinámica que el propio equipo económico reconoce en sus informes de seguimiento.

“Un salto hasta la zona del techo es técnicamente posible porque el tipo de cambio tiene espacio de sobra hasta la banda superior y no sería nada dramático.”Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras

El analista aclaró, sin embargo, que una suba tan pronunciada en noviembre resulta poco probable. En su lectura, la liquidación de divisas del agro y otros sectores exportadores podría aumentar el próximo mes, lo que mantendría al dólar relativamente estable. Reschini agregó que el mayor factor de riesgo puede venir desde el escenario global, con un eventual fortalecimiento del dólar, aunque la apreciación del real brasileño funciona como amortiguador para el peso argentino.

Qué proyecta el Relevamiento de Expectativas de Mercado

• Mayorista en noviembre: promedio estimado de $1.585, unos $64 por encima de los valores actuales.
• Cierre de diciembre: en torno de los $1.614, lo que implicaría una devaluación anual del 11,5% respecto del cierre de 2025.
• Comparación con el promedio nacional: la cotización actual se ubica 27,8% por debajo del techo de la banda, uno de los márgenes más holgados desde la implementación del esquema.

Para los ahorristas que mantienen tenencias en dólares y para quienes trabajan con precios atados al tipo de cambio, el escenario que describen los indicadores es de calma relativa. El oficial cotiza más de un cuarto por debajo de su techo teórico y las proyecciones de mercado no anticipan movimientos bruscos en los próximos meses, aunque la diferencia entre la suba acumulada del dólar (3,8%) y la inflación del período (23,6%) marca un año de apreciación real del peso que no pasó inadvertida en los balances de las empresas con ingresos dolarizados. La pregunta que queda abierta es si esa brecha se sostendrá hasta fin de año o si, como sugieren los analistas, los flujos de liquidación de noviembre terminarán comprimiendo aún más la distancia entre el mayorista y el tope de la banda.