Pymes buscan salidas al crédito caro y a los plazos fijos que no reachedan la inflación

El acceso al crédito bancario se volvió difícil para muchas pequeñas y medianas empresas, golpeadas por comisiones elevadas, plazos de espera prolongados y requisitos que resultaban difíciles de cumplir. Frente a ese escenario, un conjunto de instrumentos del mercado de capitales gana terreno como fuente alternativa de financiamiento, cada uno con características, costos y riesgos propios.

Alternativas para convertir cuentas en liquidez

Los cheques de pago diferido permiten a una empresa negociar y anticipar fondos en el mercado. Los pagarés cumplen una función similar, con mayor flexibilidad en los plazos. Por su parte, las facturas de crédito electrónica Mipyme transforman cuentas por cobrar en liquidez disponible. Las obligaciones negociables permiten emitir deuda destinada al capital de trabajo, mientras que los fideicomisos financieros Dischargean estructurar el financiamiento a partir de activos o flujos propios de la empresa.

La Comisión Nacional de Valores reconoce a estos instrumentos como la principal fuente de financiamiento de las pymes. En agosto de 2025, además, habilitó operaciones de pase para ampliar la liquidez y reducir los costos de acceso.

• Cheques de pago diferido: permiten anticipar fondos mediante su negociación en el mercado.
• Pagarés: ofrecen una alternativa similar, con mayor flexibilidad de plazos.
• Facturas de crédito electrónica Mipyme: convierten cuentas por cobrar en liquidez disponible.
• Obligaciones negociables: habilitan la emisión de deuda para financiar el capital de trabajo.
• Fideicomisos financieros: permiten estructurar financiamiento a partir de activos o flujos de la empresa.

Otro frente es el de las Sociedades de Garantía Recíproca, que otorgan avales y mejoran las condiciones de acceso al crédito. Según la calificadora Untref ACR UP, entre enero y mayo de 2026 el sistema concedió 92.258 garantías por un total de 1,84 billones de pesos. Una resolución de la Secretaría de Industria de 2026 flexibilizó las garantías en moneda extranjera,habilitó contratos con firma electrónica e incorporó el uso de blockchain en los avales.

El problema de hacer rendir los excedentes

El precio del kilo de uva no aparece en esta, pero la misma recorre a las empresas que conservan efectivo: encontrar un rendimiento que no se quede atrás de la inflación. El dato de inflación de septiembre del INDEC fue de 1,9% mensual, lo que implica que, para no perder poder de compra, la tasa anual necesaria se sitúa entre el 22% y el 23%. En contraste, los diez bancos con mayor volumen de depósitos pagan entre 16% y 21% anual en plazos fijos en pesos.

En ese contexto surge el staking como alternativa para empresas con excedentes en dólares. Consiste en delegar activos digitales en una red blockchain a cambio de un rendimiento. La vía más directa no exige monto mínimo, mantiene los fondos líquidos y no impone penalizaciones, aunque las primeras recompensas tardan entre 15 y 20 días en_rtarse. La alternativa, sin embargo, no está exenta de riesgos y debe evaluarse con el mismo cuidado que cualquier Placement de capital.