Octubre sin repunte para el crédito a los hogares: tarjetas y personales siguen en baja real

El financiamiento a los hogares cerró octubre sin señales de recuperación. Según un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central, los saldos con tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones, lo que representa una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y de 2,3% en términos reales. Frente al mismo mes de 2025, la caída real fue de 12,2%, a pesar de que el período concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales.

El analista Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, explicó que el comportamiento responde a un deterioro del poder de compra de los consumidores. Según su lectura, las campañas de descuentos no lograron reactivar el uso de la tarjeta porque la demanda viene ajustando sus gastos.

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Préstamos personales: trece meses de retroceso

La línea de préstamos personales mostró una trayectoria similar. El saldo alcanzó los $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3%, pero con una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual. En doce de los últimos trece meses esta línea retrocedió en términos reales. El informe señala que las entidades priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras que los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y a las condiciones vigentes.

Hipotecarios, la excepción del mes

Los créditos hipotecarios fueron el segmento con mejor desempeño. Incluyendo los ajustados por UVA, sumaron $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual. Barbero atribuyó parte de ese crecimiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria.

• Tarjetas de crédito: $25,5 billones, con caída real de 12,2% interanual.
• Préstamos personales: $22,5 billones, con caída real de 8,3% interanual.
• Hipotecarios: $9,6 billones, con suba real de 23,7% interanual.
• Prendarios: $6,8 billones, con crecimiento nominal de 1,9% mensual y caída real de 10,4% en el acumulado anual.

Los créditos prendarios, en cambio, crecieron apenas 1,9% nominal mensual hasta los $6,8 billones, con una variación real casi nula. En el acumulado anual registran una caída real de 10,4%, afectados por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

En el conjunto, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y una variación real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%, cifra que, ajustada por inflación, muestra un panorama bastante más moderado para el conjunto del crédito.