La mayoría de las empresas argentinas no prevé modificar sus precios en el corto plazo. Según un relevamiento realizado entre 355 altos ejecutivos —CEOs, gerentes generales y dueños de compañías—, el 49% de los consultados manifestó que mantendrá sus listas sin cambios en los próximos meses, mientras que el 34% proyecta aumentos y el 17% restante anticipa bajas. La fotografía surge de la última edición del índice de confianza empresaria, que releva expectativas y planes de inversión, empleo y ventas.

Empleo e inversión: predominio de la pausa

• Empleo: el 51% conservará su dotación actual; el 26% planea incorporar personal y el 23% prevé recortes.
• Inversión en activos fijos: el 49% sostendrá lo que ya tiene; el 31% proyecta un aumento y el 20% anticipa una reducción.
• Ventas: el 53% de los encuestados espera vender más unidades; el 52% proyecta mayor facturación en pesos.
• Rentabilidad: solo el 20% cree que su rentabilidad aumentará el próximo año; el 44% la ve estancada y el 36% anticipa una caída.

Vamos a los números: 31% de inflación y dólar a $1.665

Para el cierre de 2026, los directivos consultados proyectan una inflación anual promedio del 31%, tres puntos por debajo de lo que estimaban en la medición anterior. La cifra se ubica por debajo de la variación interanual del 33,5% que el INDEC registró en agosto, en un año que viene mostrando una desaceleración mes a mes.

El tipo de cambio oficial que calculan los empresarios para el 31 de diciembre es de $1.665. Con el dólar minorista en torno a $1.535 en el Banco Nación, esa proyección implica una suba cercana al 8% en lo que resta del año, muy por debajo de la inflación que ellos mismos esperan. En la práctica, el relevamiento muestra que los consultados apuestan a que el dólar seguirá perdiendo terreno frente a los precios, una dinámica que en el plano cambiario replica la comparación con el mismo mes del año anterior, cuando el oficial cotizaba en niveles sensiblemente más bajos.

La paradoja del margen y la confianza que no termina de despegar

La paradoja del momento es que el 53% de los consultados espera vender más unidades y el 52% proyecta mayor facturación, pero esos números no se traducen en margen. Apenas el 20% cree que su rentabilidad aumentará el próximo año; el 44% la ve estancada y el 36% anticipa una caída, un cuadro que se repite cuando se compara con la expectativa del mismo mes del año anterior, cuando la proporción de empresas que esperaba deterioro ya era elevada.

El problema que más preocupa a las empresas no es la incertidumbre general sino el flujo de caja: el 28% de los directivos señala los temas financieros —rentabilidad y financiación— como su principal dolor de cabeza. Detrás aparecen la incertidumbre económica, con el 22%, y los costos de energía, salarios e insumos, con el 20% de las menciones, una secuencia de preocupaciones que se sostiene cuando se la compara con la del mismo mes del año anterior.

El índice de confianza que reúne estos datos subió cinco puntos entre enero y junio de 2026, de 89 a 94 puntos. Aun así, sigue lejos de los 124 puntos que registró a fines de 2024, un piso elevado que el promedio nacional del indicador no logra recuperar. La pregunta que queda abierta es cuánto de esa estabilidad en precios y empleo llegará a sentirse en el consumo cotidiano de los próximos meses, en un escenario donde las empresas prevén moverse más despacio que el resto de la economía.